Enflasyonun küçük ve orta ölçekli işletmelerin (KOBİ) bilançoları üzerinde çeşitli etkileri olabilir. Bu çıkarımlar, bir KOBİ'nin finansal durumunun varlıklar, yükümlülükler ve özkaynaklar dahil olmak üzere çeşitli yönlerini etkiler. Enflasyonun KOBİ bilançoları üzerindeki potansiyel etkilerinden bazıları şunlardır:

Varlıklar

A. Envanter: Enflasyon, KOBİ'ler için mal maliyetini artırabilir ve bu da bilançolarında daha yüksek envanter değerlerine yol açabilir. Ancak stok devir hızı yavaşsa artan maliyetler mamullerin satış fiyatlarına yansımayabilir ve potansiyel olarak kâr marjlarını etkileyebilir.

B. Duran varlıklar: Enflasyon, maddi duran varlık, tesis ve ekipman gibi sabit varlıkların değerini etkileyebilir. Bu varlıkların yenileme maliyetleri enflasyon nedeniyle artarsa tarihsel maliyet esasları bugünkü değerlerini doğru bir şekilde yansıtmayabilir ve bu da varlık değerlerinin bilançoda olduğundan düşük gösterilmesine yol açabilir.

C. Alacaklar: KOBİ'ler artan girdi maliyetleri nedeniyle satış fiyatlarını yükseltmek zorunda kalırsa enflasyonun alacaklar üzerinde dolaylı bir etkisi olabilir. Müşterilerin faturalarını ödemeleri veya uzatılmış ödeme koşulları için pazarlık yapmaları daha uzun sürdüğü için bu, daha yüksek alacak hesap bakiyelerine neden olabilir.

Yükümlülükler

A. Uzun vadeli borç: Bir KOBİ'nin uzun vadeli, sabit oranlı borcu varsa enflasyon para biriminin satın alma gücünü aşındırdığından borcun gerçek değeri zamanla düşebilir. Borcu geri ödemenin gerçek yükü azaldığından bu durum KOBİ'ler için avantajlı olabilir.

B. Kısa vadeli borç ve faiz giderleri: Merkez bankaları para politikasını sıkılaştırarak enflasyonu kontrol etmeye çalıştıklarında, enflasyonu düşürmek için faiz oranları yükseltildiğinde, KOBİ'lerin nakit akışlarını ve genel mali sağlıklarını etkileyebilecek şekilde kısa vadeli borçlanma maliyetlerinin artmasına neden olabilir.

Öz sermaye

A. Birikmiş kârlar: Enflasyon, işletmenin maliyetlerini ve fiyatlandırma stratejisini nasıl yönettiğine bağlı olarak bir KOBİ'nin kârlılığını olumlu ya da olumsuz etkileyebilir. Kârlılıktaki değişiklikler, işletmenin birikmiş net gelirini temsil eden dağıtılmamış kazançlarını etkileyecektir.

B. Sermaye yapısı: Artan fiyatlar nedeniyle borcun ve öz sermayenin gerçek değeri değişebileceğinden, enflasyonun bir KOBİ'nin sermaye yapısı üzerinde etkisi olabilir. Bu, KOBİ'leri finansman bileşimlerini yeniden değerlendirmeye ve dengeli bir sermaye yapısını sürdürmek için alternatif finansman seçeneklerini değerlendirmeye sevk edebilir.

Özetle enflasyonun KOBİ bilançoları üzerinde varlıkları, yükümlülükleri ve öz sermayeyi etkileyen çeşitli etkileri olabilir. Bireysel KOBİ'ler üzerindeki etki, işletmelerin doğası, bilançolarının yapısı ve enflasyonist baskıları ne kadar etkin yönettikleri gibi faktörlere bağlı olacaktır. Enflasyonla ilişkili riskleri azaltmak için KOBİ'ler mali durumlarını izlemeli, etkin maliyet yönetimi stratejileri uygulamalı ve gerektiğinde fiyatlandırma ve finansman stratejilerinde ayarlamalar yapmayı düşünmelidir.

Dr. Selim Süleyman

25.04.2023