Yine, Yeniden Altın

USD/TRY’de yaşanan Ocak-Şubat 2017 ters hareketleri ve TCMB’nin sıkı duruşu sonrası 2016 yıl sonu için yeniden üzerinde durmaya başladığımız altın fiyatları yavaş yavaş küresel gündeme oturmaya başlıyor. Dolar/TL hareketlerini takip etmekte zorlanan çoğu yatırımcımız kurdaki değişimleri anlamakta güçlük çektiğinden, altın fiyatları üzerinden yatırım tavsiyesi vermeye devam ediyorum.

Temel olarak bakıldığında global piyasalardaki Trump belirsizliği ve sonucunda FED tarafında oluşan kafa karışıklığı ile ABD doları reel faizinin destekleyici konumu altın fiyatlarının arkasındaki itici güç. Başkanlığa seçildiğinden bu yana hâlen net bir ekonomi politikası ortaya koymuş olmayan ABD Başkanı’nın yarattığı belirsizlik ve küresel ABD dolar endeksindeki kararsızlık FED üyelerinin de kafasını karıştırmakta diyebiliriz. Bu temelden hareketle altın fiyatlarının yanında diğer ilişkili ürünler olan İsviçre frangı (CHF) ve Japon yeni (JPY) hareketleri de keza kendi iç dinamiklerindeki belirsizlikle altın fiyatlarına destek sağlamaya devam ediyor.

Temelde bu kadar sağlam sebeplere sahip altın için sürekli konuşulan tehlike FED faiz artışı. Bu noktada net olarak bilinmesi gereken ise altın fiyatlarının nominal faizlerden değil reel faizler üzerinden beslendiği, yani FED’in faiz artışı ve hızı diye sürekli konuşulan husus nominal faizler. Reel faiz olgusunu belirleyen sebep ise enflasyon dinamiklerinden ve kur hareketlerinden geçiyor. Güçlü bir ABD doları enflasyon geçişini yavaşlatmaya devam edeceğinden, ABD doları endeksindeki belirsizlik Trump politika belirsizliği ile FED’in de elini yavaşlatmasına sebep olmakta. İşte bu geçiş süreci altın fiyatlarının potansiyelini sürekli korumasında etken.

Teknik açıdan baktığımızda ise külçe altın fiyatları hâlihazırda kur etkisini zaten içinde barındırıyor. Bu da bireysel yatırımcılarımızın hem kur tarafındaki hareketlere hem de global temel belirsizliğe yatırım yapmalarını sağlıyor diyebiliriz. Geçtiğimiz sene yine bu zamanlar altın gram/TL için verdiğimiz hedefleri Ocak 2017’de yakalamış olduk. 2016 yılının altın gram cinsi 145 TL olan hedef fiyatını, şimdi 2017 yılı için 158 gram/TL seviyesine çıkartıyoruz. Bu hedef külçe bazında yaklaşık 5.000 TL civarına, çeyrek altın olarak ise 260 TL seviyelerini ifade etmektedir. Altın gram ve külçe cinsi teknik analiz herhangi bir Dolar/TL seviyesine göre çizilmediğinden kurda oluşabilecek sert yukarı-aşağı hareketler global altın fiyatları ile iç içe geçmiş şekilde getiri olarak bireysel yatırımcılarımıza yansımaktadır, yansıyacaktır.

K. Dağhan Gökçe

Geri

Uzman Hakkında

Uzmanın Diğer Makaleleri

Tüm Makaleleri Görüntüle

Yine, Yeniden Altın

Uzman Hakkında

İşlem Başarılı!